The Hindu Editorial Analysis in Hindi
02 February 2026
बजट 2026 ने औद्योगिक विकास पर बड़ा दांव लगाया है।
(Source – The Hindu, International Edition, Page no.-10 )
विषय: जीएस पेपर – जीएस 3: भारतीय अर्थव्यवस्था, बजट, औद्योगिक नीति, इंफ्रास्ट्रक्चर, विनिर्माण
प्रसंग
• बजट 2026–27 ऐसे समय में प्रस्तुत किया गया है जब भारतीय अर्थव्यवस्था एक दुर्लभ “गोल्डीलॉक्स चरण” में है, जहाँ अपेक्षाकृत उच्च विकास दर और कम मुद्रास्फीति एक साथ मौजूद हैं।
• भारत जापान को पीछे छोड़ते हुए दुनिया की चौथी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बन चुका है।
• भारत अभी भी प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में सबसे तेज़ी से बढ़ने वाली अर्थव्यवस्थाओं में शामिल है।
• इसके बावजूद, भू-राजनीतिक तनाव, टैरिफ युद्ध और वैश्विक आपूर्ति शृंखला में बाधाएँ संरचनात्मक कमजोरियाँ पैदा कर रही हैं।
• बजट अल्पकालिक प्रोत्साहन के बजाय निरंतरता, राजकोषीय अनुशासन और सार्वजनिक निवेश आधारित विकास पर जोर देता है।
समष्टि आर्थिक रणनीति: सावधानी के साथ विकास
• बजट निम्नलिखित पर अपनी प्रतिबद्धता दोहराता है:
– सार्वजनिक अवसंरचना आधारित विकास
– राजकोषीय समेकन
– अल्पकालिक लोकलुभावन नीतियों के बजाय मध्यम अवधि की स्थिरता
• प्रमुख संकेतक:
– वित्त वर्ष 2027 के लिए पूंजीगत व्यय लक्ष्य 12.2 लाख करोड़ रुपये
– राजकोषीय घाटा जीडीपी का 4.3 प्रतिशत
– मध्यम अवधि में ऋण-से-जीडीपी अनुपात को 50 प्रतिशत तक लाने का लक्ष्य
• विकास से जुड़े अनुमान:
– नाममात्र जीडीपी वृद्धि 10 प्रतिशत से अधिक
– वास्तविक जीडीपी वृद्धि 6.8 से 7.2 प्रतिशत
– मुद्रास्फीति लगभग 4 प्रतिशत रहने की संभावना
• यह दर्शाता है कि बजट स्थिरता से समझौता किए बिना विकास बनाए रखना चाहता है।
राजकोषीय अनुशासन पर जोर
• सकल उधारी 17.2 ट्रिलियन रुपये और शुद्ध उधारी 11.7 ट्रिलियन रुपये रहने के बावजूद बजट अनुशासित ढांचे में बना हुआ है।
• उच्च उधारी से विकास पर विश्वास झलकता है, लेकिन ब्याज दरों में आक्रामक कटौती की गुंजाइश सीमित होती है।
• प्राथमिकताएँ बनी हुई हैं:
– ऋण जोखिमों को नियंत्रित करना
– निवेशकों का भरोसा बनाए रखना
– वैश्विक अस्थिरता में राजकोषीय फिसलन से बचना
रणनीतिक और अग्रणी क्षेत्रों को समर्थन
• बजट 2026 का एक प्रमुख पक्ष विनिर्माण और औद्योगिक गहराई पर विशेष जोर है।
रणनीतिक विनिर्माण को बढ़ावा
• सात रणनीतिक और अग्रणी क्षेत्रों को समर्थन:
– सेमीकंडक्टर
– इलेक्ट्रॉनिक्स घटक
– जैव-फार्मा और रसायन
– पूंजीगत वस्तुएँ
– वस्त्र
• प्रमुख घोषणाएँ:
– इलेक्ट्रॉनिक्स घटक विनिर्माण योजना का परिव्यय 40,000 करोड़ रुपये
– घरेलू चिप निर्माण के लिए इंडिया सेमीकंडक्टर मिशन 2.0
– कंटेनर निर्माण के लिए 10,000 करोड़ रुपये की नई योजना
– माल गलियारों और परिवहन निवेश के माध्यम से लॉजिस्टिक्स को सुदृढ़ करना
• उद्देश्य पीएलआई से आगे बढ़कर दीर्घकालिक औद्योगिक क्षमता विकसित करना और कमजोर वैश्विक आपूर्ति शृंखलाओं पर निर्भरता घटाना है।
एमएसएमई और निर्यात प्रतिस्पर्धा
• बजट रोजगार और औद्योगिक स्थिरता में एमएसएमई की भूमिका को स्वीकार करता है।
• प्रमुख पहलें:
– खादी, हस्तशिल्प और पारंपरिक क्षेत्रों को विशेष समर्थन
– 10,000 करोड़ रुपये का प्रस्तावित एसएमई ग्रोथ फंड
– एमएसएमई के लिए संरचित वित्तपोषण को मजबूत करना
• उच्च अमेरिकी टैरिफ से प्रभावित निर्यात क्षेत्रों जैसे वस्त्र, चमड़ा और समुद्री उत्पादों को लक्षित राहत।
• लॉजिस्टिक्स सुधार और कंटेनर निर्माण से निर्यात प्रतिस्पर्धा बढ़ने की उम्मीद।
प्रौद्योगिकी, सेवाएँ और उभरते विरोधाभास
• विनिर्माण के साथ-साथ बजट निम्न क्षेत्रों पर भी दांव लगाता है:
– डेटा सेंटर
– भारत आधारित वैश्विक क्लाउड सेवाएँ
– प्रौद्योगिकी निवेश के लिए कर रियायतों का विस्तार
• लेकिन कुछ विरोधाभास भी सामने आते हैं:
– सेवा क्षेत्र में रोजगार लोच कम बनी हुई है
– एआई और स्वचालन से सेवाओं में रोजगार विस्थापन
– डेटा सेंटर की ऊर्जा मांग के अनुरूप बिजली क्षमता पर स्पष्ट भरोसे की कमी
• रुपये की अस्थिरता पर बजट की चुप्पी भी एक कमजोरी है, जबकि आर्थिक सर्वेक्षण इस विरोधाभास को रेखांकित करता है।
विनिवेश और राजस्व प्राप्ति की चिंता
• विनिवेश में निष्पादन अंतर बना हुआ है:
– लक्ष्य 47,000 करोड़ रुपये
– वास्तविक प्राप्ति 8,768 करोड़ रुपये
• यह राजस्व अनुमानों की विश्वसनीयता और भविष्य की राजकोषीय लचीलापन पर प्रश्न खड़े करता है।
रणनीति में शेष अंतर
• औद्योगिक जोर के बावजूद कुछ कमियाँ बनी हुई हैं:
– एक समग्र औद्योगिक नीति का अभाव
– घरेलू मांग सृजन पर अपेक्षाकृत कम ध्यान
– 2025–26 में प्रभावी पूंजीगत व्यय लक्ष्य से कम रहा
– रोजगार और आय वृद्धि पर सीमित चर्चा
• वैश्विक मांग की अनिश्चितता में घरेलू उपभोग और रोजगार निर्णायक होंगे।
निष्कर्ष
• बजट 2026–27 औद्योगिक विकास और विनिर्माण स्थिरता की ओर स्पष्ट झुकाव दिखाता है।
• यह राजकोषीय अनुशासन और सार्वजनिक निवेश के माध्यम से रणनीतिक क्षेत्रों को मजबूत करने का संकेत देता है।
• लेकिन टिकाऊ विकास के लिए आवश्यक होगा:
– सुसंगत औद्योगिक नीति
– मजबूत घरेलू मांग
– पूंजीगत व्यय का बेहतर क्रियान्वयन
– रोजगार-केंद्रित विनिर्माण विस्तार
• 2026–27 की असली चुनौती लंबी दौड़ और तेज़ दौड़ दोनों को एक साथ संभालने की होगी — दीर्घकालिक संरचनात्मक परिवर्तन और तात्कालिक रोजगार व विकास आवश्यकताओं के बीच संतुलन बनाना।